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市场上的少数赢家----顶尖机构投资者不想你知道的秘密

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香港智汇量化 发表于 2021-4-27 17:44:36 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
 
无论你参与的是外汇市场、股票市场、还是商品市场,大家都很清楚这是一场零和游戏,赢家赚的就是输家的钱,这些市场上的少数赢家住住拿着最好的资源、最快的第一手资讯、最有效的交易策略,这也是散户参与交易时十个人有九个都是亏损的原因, 辛苦挣来的钱就这样白白送到大户的口袋里。

本人在参与交易的初期与大家一样,花上无数个不眠之夜,苦读各种交易理论,由艾波略特波浪理论到道氏理论、江恩理论到斐波纳奇,从K线形态到各种技术指标,由书本上再去到实战上,经历了不少跌跌撞撞,也交了很多宝贵的学费,花了不少时间,目的就是为了寻找交易的圣杯,摆脱金钱的束缚,奔向财富自由。如果你点进来是想拿到一套完整的盈利方式,恐怕要令失望,因为市场上的少数赢家并不会单靠看几个技术指标、或者某些K线形态或者在图形上画几条线就进行单笔交易额最少上百万的资金投放,但往往决定市场走势的正是这些机构投资者,想要战胜这群市场中的少数,就必须先了解他们用的是什么方法,用什么依据去进行买卖。在这里跟大家分享对冲基金、投行常用的方法---量化程式交易



手动交易的风险
科技进步,在电子平台上买卖金融产品已经是很普及化但并不代表获利会变得容易。一个很常见的例子(图一):梅菲定律往往是投资者的克星。追入了,价格不升反跌,而且越跌越急,于是止蚀追沽,但追沽后价格又强力反弹! 恍然大悟发现原来自己的第一个决定是对的,再止蚀又报复性心态追入..却又输。无论内心多强大,在连环三巴掌的洗礼后,都会开始怀疑人生。



程式交易是什么?
程式交易,顾名思义就是用电脑程式来做买卖。好处就是不会被情绪、身体状况所影响。可以机动性的自动作出买卖,更可以不分昼夜二十四小时运作。按Seeking Alpha网站的估计,八成美国股票的买卖基本上都是程式交易的,话虽如此,程式交易不是一台神奇的印钞机,它只不过是按照策略设计者的逻辑和既定条件作出买卖而已。但交易执行上的纪律和速度会提升,省却一些低级错误。



程式交易可以赚钱吗?
答案是:可以的,但交易策略的设计比编程重要得多。一个会赢钱的策略在电脑上运作仍然会赚钱,并且省却了人为错误。相反地,一个低劣的设计,在电脑上交易仍然会赔钱。说到程式交易基金,不可以不提到Jim Simon。1982年他从大学的教职退下来,组织了一个对冲基金Medallion,成员包括数学家、物理学家、电脑工程师并且创造了一个对冲基金界的神话。由1988年至2018年间,这个基金收费前的平均回报是66%,没有任何亏损的年份,创造了1500亿美金的收入。所以他被誉为地球上最强的交易员。扣除了所有交易费用后,Medallion的平均每年回报率仍然远比股神巴菲特和索罗斯为高。



程式交易从那里开始
首先就要选择自己希望交易的金融产品。例如恒指期货、商品期货、外汇等等。大前提是需  按自己想投资的金融产品的特性去设计一个策略 ,这个过程可能是非常漫长。有适当的数学或科学根底的会有些优势。Jim Simon提及到,程式交易的先决条件是通量要高,交易的时段连续性要强,并且可以在电子化交易所上作出交易的指令。所以一般的细价庄家股,流通量比较少的商品期货和虚拟货币并不适合程式交易。究竟什么金融产品最适合于程式交易呢?下回分解⋯⋯

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