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余亦航 :黄金之二 何为黄金?我们归纳出了黄金的三种属性

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发表于 2017-12-8 20:29:23 | 显示全部楼层 |阅读模式

在真正投资黄金之前,让我们耐下来,把黄金看个明明白白。

一、什么是黄金呢?

回答这个问题,对我么看清黄金的本质,进而剖析影响黄金价格的因素至关重要,也是后面所有论述的基石。

黄金是无法人工合成的天然产物,以游离状态存在于自然界。发现于距今已有4000-5000年的新石器时代,在古埃及文字中的意思为“可以触摸的太阳”,在拉丁文中的意思为“曙光”。元素周期表序数79,原子量96.9665。是贵金属家族中的重要一员。

这显然不是我们想要的答案,稍加思考:我们可以从以下三个维度给出更好的回答。

1.金属属性:由于黄金的金属特性,黄金是工业用途中不可替代的稀有金属,被广泛应用于化学工业、电子工业、宇航工业等领域。我们都看过的新闻,2020年东京奥运会上的金银铜牌,将会由旧手机制成。

2.商品属性:由于它稀少、特殊和珍贵,自古以来被视为五金之首,有“金属之王”的称号。黄金是首饰加工中主要原材料。

3.金融属性(货币属性):由于其在历史上的货币属性,又由于其稳定性极高,便于长期保存。黄金成为人类储藏财富的重要手段,是各国央行重要的储备品种,也是个金融机构和个人重要的金融储备。

结论是,黄金它首先是一种金属。其次,它是一种奢侈的商品,财富和地位的象征。最后,它还是一种货币(金融)。

我曾经看过一个材料,现在的黄金的被开采出来后,20%被应用于金属领域、40%被用于商品领域、40%被用于金融领域。其实,被用于商品领域除了黄金的珍贵稀缺、光彩夺目外,还有一个重要的原因是其保值的功能,这又指向了黄金的金融属性。

所以,黄金的3种属性,或者您可以列举更多,其中最重要的要属其金融属性。

二、黄金的金融属性

地球上稀有珍贵、炫彩夺目的金属和矿物有很多,为何独独这黄金被人类社会赋予金融品这个属性呢?

我们只能循着这个线索,去历史中寻找答案。

主流观点认为,货币的出现是与交换联系在一起的。根据史料和考古发掘发现,世界各地交换都分为两个阶段:先是物物交换,后是通过媒介交换。

用媒介交换就是先把自己的物品换位媒介,再用媒介去换取其他物品,比较定型的媒介就成为货币。在中国,这个最早的媒介就是“贝”。司马迁在《史记.平淮书》中说:“农工商交易之通路,而龟贝金钱刀布之币兴焉,所以从来久远,自高辛氏之前尚矣,靡得而记云。”

可以说货币的出现使得交易的成本大幅度下降,推动了商品经济的发展。

我们的货币大致经历了这样的发展历程:

1.贝壳、牲畜、烟草。

2.金属货币,金银铜。为什么选他们?一是价值较高、二是易于分割、三是易于保存(因此铁没有成为货币)、四是便于携带。

3.银行券(banknote):中央银行发行,保证随时可以按面额兑换金币、银币。

4.信用货币,如今,世界上各种货币不再可以兑现金银,而是由政府信用背书,由国家法律强制流通。

黄金在这个过程中一步步走向辉煌,甚至它那金灿灿的光芒已然编入人类基因。

在中国,铜是最早的货币金属,直到20世纪30年代才结束流通。黄金作为货币,起于先秦止于东汉。白银在西汉著述中已经出现,到宋代才逐渐成为货币材料,并与铜共同作为主要货材。直至20世纪30年代,在主要文明古国,白花花的银子还占有主导地位,我们可以称其为银本位制度。

历史是由强者决定和书写的。世界由文明古国的主导转为由工业强国主导,黄金地位不断攀升,并最终逆袭。

在西欧,从13世纪开始金币就是开始逐渐增多,到18、19世纪占主导地位。

19世纪70年代全球性的金本位制度得以建立。

三、近代的金本位制度

在金本位体系下,黄金成为世界各主要国家的货币锚,实际是全球意义上的固定汇率制度。在这一段时期,我们先后经历了经典金本位制、战间金本位制和布雷顿森林体系。

1.经典金本位:黄金是唯一的准备金,银行券和辅币可以与黄金实现自由兑换,各国央行协调黄金的自由出入。

2.一战爆发,1914年至1918年,金本位中断。

3.战后再次建立金本位,不过只有英镑和法郎在有限制的条件下兑换为金块。此时,我们称之为战间金本位(意为一战二战之间的金本位)

作用机制:关键是公信力和国际合作。一是公信力:政府对承诺的自由兑换和收支平衡政策的坚守。二是国际合作:大国央行必须采取一切措施维护黄金储备量和本国货币的可兑换性。

但是,由于公信力和国际合作相继被破坏。战间金本位制仅维持六年,造成了全球范围内的的通货紧缩、支付危机和银行恐慌。货币体系崩塌与金融危机叠加,形成一次前所未有的1929年经济大萧条。各国央行相继退出金本位制度,开始操纵货币,竞争性贬值,加剧了经济萧条。1931年核心工业国家退出金本位。

4.二战:1931至1945年。

5.二战后,布雷顿森林体系建立。基本内容包括美元与黄金挂钩、其他国家的货币与美元挂钩以及实行固定汇率制度。

美元——黄金双挂钩同样需要公信力与国际合作。但是,由于特里芬难题的存在,出现多次美元危及,美元逐渐丧失布体系赖以维持的公信力。

1968年黄金市场开始实施双轨制,即可以在市场上自由交易黄金,金价不断上行,美国和世界货币基金组织不断打压黄金价格,企图勉强维持金价,最终放弃。

1971年尼克松政府关闭黄金兑换窗口,至1973年欧洲国家宣布对美元联合浮动,宣告黄金——美元体系就此解体。35美元兑1盎司黄金的固定比例也不复存在,整个世界货币体系陷入动荡,黄金价格应声上涨。

四、黄金之死

1972年,IMF成立了专门委员会,套路布雷顿森林体系后国际货币制度的问题。到1976年,各国最终达成共识,牙买加体系建立。

直到今天啊,我们现行的货币制度就是牙买加体系。那么什么是牙买加体系呢?

第一:储备货币多元化。美元、英镑、日元、马克成为国际储备货币。

第二:黄金的非货币化。从此,黄金再也没有官定价格,再也没有哪国货币与之挂钩,再也不是货币,退回到贵金属身份。

2017年2月,35美元兑1盎司黄金,到如今的黄金价格已经达到1200多元兑1盎司黄金。44年的时间,黄金价格涨幅达到3429%看到这组惊人的数据,我们不得不发出如小岳岳般的感叹:我的天啊。

那么从金本位体系彻底瓦解到现在到底发生了什么?又是什么使得黄金价格一飞冲天呢?下回慢慢道来。

感谢广大读者对笔者余亦航文章的喜爱和支持,希望大家能从亦航的文章中有所收获和感悟!文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以添加我官微yuyihang7和笔者一起探讨和学习!



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