地缘政治缓和金价跌创两周新低,关注鲍威尔国会证词
周二（6月24日）亚洲时段，国际金价震荡走弱。截至14:45，现货黄金一度跌至3315.94美元/盎司，创下6月11日以来的新低，跌幅约1.57%。这一走势主要是因为美国总统特朗普称伊朗和以色列已同意停火，导致风险偏好改善，抑制了对避险资产的需求。此外，投资者还在关注美联储主席鲍威尔周二晚些时候在众议院金融服务委员会发表的证词。地缘政治局势的缓和显著削弱了黄金的避险需求。北京时间周二早上，特朗普宣布以色列与伊朗达成“完全而彻底的”停火协议，结束了为期12天的冲突。这场冲突曾导致数百万人逃离德黑兰，并一度引发市场对中东局势进一步升级的担忧。停火消息传出后，全球风险偏好迅速升温，股市反弹，油价跌至一周低点，避险资产的需求显著下降。Tastylive全球宏观主管Ilya Spivak指出，近期地缘政治风险的消退是金价走低的关键因素之一。
然而，停火协议的稳定性并非毫无争议。就在特朗普宣布停火数小时后，以色列军方称伊朗发射了数枚导弹，尽管特朗普随后重申停火“现已生效”。这一事件为市场增添了短暂的不确定性，但整体来看，停火消息仍主导了市场情绪。以色列谢克尔兑美元跳升1%，创2023年2月以来高位，反映了投资者对地区局势缓和的初步乐观态度。地缘政治风险的减弱直接削弱了黄金的避险吸引力，导致金价承压下行。
停火消息不仅影响黄金市场，还推动了全球金融市场的广泛反弹。全球股市在消息公布后普遍上涨，而对风险敏感的货币如澳元和纽元分别上涨0.85%和1%。澳洲国民银行资深汇市策略师Rodrigo Catril表示，停火消息对风险偏好构成明显利好，但市场仍需更多细节以评估停火的长期影响。这种风险偏好的升温进一步压缩了黄金的上涨空间，因为投资者倾向于将资金转向高风险、高回报的资产。
油价的下跌也为金价走势增添了压力。由于欧盟和日本高度依赖石油进口，油价走低对欧元和日元构成支撑，欧元兑美元上涨0.28%，日元兑美元也小幅走强。相比之下，作为石油净出口国的美国，其美元受到油价下跌的拖累，美元指数一度下跌0.4%至97.96。美元的疲软通常对黄金价格构成支撑，但此次地缘政治缓和带来的避险需求下降显然更为主导，金价未能从中受益。
美联储政策前景的不确定性也为黄金市场带来影响。美联储金融监管副主席鲍曼6月23日的讲话为市场注入了新的变量。她表示，由于对劳动力市场风险的担忧加剧，降息的时机似乎即将来临，同时认为高进口关税对通胀的持续影响有限。美联储理事沃勒也表达了类似观点，暗示可能在下次会议上支持降息。这些鸽派言论推动市场对7月降息的预期从14.5%上升至23%，令美元承压。然而，黄金市场并未因此显著反弹，反映出地缘政治因素的短期主导地位。
投资者目前聚焦于美联储主席鲍威尔6月24日晚在众议院金融服务委员会的证词。Ilya Spivak分析指出，金价整体仍具上行潜力，但若鲍威尔传递出年内降息次数有限的信号，市场可能出现短期回调，美元则可能反弹，从而对金价形成进一步压力。IG市场分析师Tony Sycamore也认为，美联储内部对降息时机的分歧正在加大，市场对7月降息的预期可能被低估。鲍威尔证词的基调将成为金价短期走势的关键催化剂。
综合来看，地缘政治风险的减弱与风险偏好的升温是当前金价下跌的主要驱动因素。尽管美元走弱和美联储鸽派言论为黄金提供了一定支撑，但避险需求的下降在短期内占据主导地位。鲍威尔证词的结果将成为决定金价是否继续下探或企稳反弹的关键。若其言论偏鹰派，强化年内降息次数有限的预期，美元可能反弹，金价或进一步测试3300美元关口。
从中长期视角看，黄金的避险属性和抗通胀功能依然稳固。全球经济不确定性、潜在的地缘政治风险以及美联储宽松政策的逐步推进，都为金价提供了结构性支撑。投资者应密切关注美联储的政策动向、全球经济数据以及中东局势的进一步发展，以把握黄金市场的潜在机会。
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